반도체, 전력, 데이터센터 등 인공지능(AI) 인프라 종목에 대한 공격적인 투자로 승승장구해온 운영자산 200억달러(약 28조) 규모의 한 미국 헤지펀드가 7월 30일(현지시간) 사실상 강제청산됐다. 차입금을 활용한 몇 배의 레버리지 투자를 감행하다 관련 종목이 급락하자 담보 조건(추가 증거금 요구)을 충족하지 못하고 결국 더 큰 헤지펀드에 보유 자산을 매각한 것이다. 월스트리트저널(WSJ)을 비롯한 해외 주요 언론들은 이날 AI 전문 투자로 유명한 ‘시추에이셔널 어웨어니스’가 최근 큰 손실을 본 끝에 보유 상장 종목 전체(블록딜)를 세계 최대 헤지펀드 시타델에 넘겼다고 보도했다. ‘시추에이셔널’ 보유 주식의 대량 매도 리스크가 사라지자 당일 뉴욕증시에서는 주요 해당 종목들이 두자릿수대 상승률(%)로 폭등했다. 이 소식이 주목을 끄는 것은 시추에이셔널이 매수·보유했던 업종과 종목이 한국 제조업 및 증시와 관련성이 매우 크기 때문이다 모바일 인터넷 바다 이야기 . 외신에 따르면 SK하이닉스(ADR), 마이크론, 샌디스크, 블룸에너지, 네비우스 등이 포함된 것으로 알려졌다. 2024년말 설립된 시추에이셔널은 오픈AI 출신의 20대 청년 투자가 리오폴드 애션브레너가 창업했으며 최대 4배의 레버리지를 활용해 AI 인프라 기업에 대한 상승 기대(매수) 투자와 소프트웨어 기업에 대한 하락 기대(공매도) 투자로 한때 경이적인 수익률을 기록했다. 올해 상반기에만 수익률이 439%였다. 애션브레너는 원래 전문 투자 경험이 전혀 없었으나 2024년 사명이 된 에세이 ‘상황 인식(Situational Awareness): 향후 10년’으로 AI의 낙관론과 발전방향을 제시하며 열광적인 추종자들을 모았다. 소셜그래프게임다운로드 시추에이셔널의 몰락 원인은 고(高) 레버리지를 활용한 고위험-고수익 추종, 특정 테마와 소수 종목에 대한 과다한 쏠림이라고 할 수 있다. 여기에 월스트리트 일각에선 신생 투자 세력과 기존의 거대 공룡 펀드들간의 경쟁도 작용했다는 분석도 있다. 대규모 헤지펀드들이 시추에이셔널과는 반대 방향 거래를 하며 취약。을 공격해 결국은 싼 가격으로 사들였다는 것이다. 일종의 ‘음모론’이지만, 7월 한달 내내 보였던 국내외 증시의 전례없는 변동성과, 기업 실적 및 업황 전망과 유리된 주가 흐름을 설명하는 측면도 있다. 시추에이셔널의 AI 인프라 중심 과열·쏠림·레버리지 투자는 올해 국내 증시 투자 경향의 축소판이라 할 정도로 닮아있다. 자본 시장 변동성이 AI로의 시대 전환에 따른 불가피한 측면도 있지만, 비정상적 투자는 비정상적 현금 흐름을 낳고 결국은 부실 위험으로 이어진다. 정부는 가격과 투자 왜곡을 막는 시장 안정화 조치를 지속해야 하고, 투자자들은 위험 분산의 원칙을 견지해야 한다는 것이 시추에이셔널 강제청산이 주는 교훈일 것이다. ’ 보유 주식의 대