이 기사는 2026년 11월 11일 15:06 자본시장 나침반  '시그널(Signal)' 에 표출됐습니다. 서울상록회관. 공무원연금공단 공무원연금공단이 서울 강남구 역삼동에 보유한 서울상록회관 재건축을 본격 추진한다. 노후화된 기존 건물을 고층 오피스 빌딩으로 바꿔 임대 수익을 늘리고 자산 규모를 확대하겠다는 구상이다. 총 사업비가 1조 원에 육박하는 만큼 금융기관 등 외부 자본 유치에도 나설 것으로 전망된다. 11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 공무원연금은 서울상록회관 재건축을 위한 예산 확보를 추진하고 있다. 올해 초 한국개발연구원(KDI) 예비타당성조사를 통과한 데 이어 올해 5월 기획예산처에 설계비 10억 원을 요구했다. 현재 국회에서 예산 심의가 진행 중으로, 이달 중 결과가 나올 것으로 예상된다. 공무원연금은 심의 결과를 지켜본 뒤 향후 예산 편성 절차를 진행한다는 방침이다. 1991년 준공된 상록회관은 노른자 입지로 평가받는 역삼·선릉 업무지구에 위치해 있다. 그러나 지하 3층~지상 18층 규모에 불과해 재건축 필요성이 제기돼왔다. 건물 앞 옛 르네상스호텔 부지에는 지상 36층 규모의 프라임 오피스 빌딩인 ‘센터필드’가 들어서 있다. 황금성추천 공무원연금은 용적률 1039.7%를 적용해 상록회관을 지하 7층~지상 38층 규모로 탈바꿈할 계획이다. 이르면 2029년 착공해 2032년 준공한 뒤 2033년부터 본격적인 운영에 들어가는 것을 목표로 한다. 고층 빌딩인 만큼 사업 규모도 상당하다. 공무원연금이 직접 보유하고 있는 토지비(약 1조 원)를 제외하면 총 사업비는 9189억 원으로 추산됐다. 재건축 이후에는 공무원연금이 건물 3개 층만 사용하고, 나머지 공간은 임대할 예정이다. 현재 건물에서 근무하고 있는 직원들은 인근 빌딩으로 이전할 것으로 보인다. 공무원연금이 재건축에 나서는 가장 큰 이유는 임대수익 확대다. KDI 예비타당성조사 자료에 따르면 상록회관은 재건축 이후 연간 약 1200억 원의 임대수익을 창출할 것으로 추산된다. 이는 기존 순수익 대비 약 35배 많은 수준이다. 임대수익은 전액 공무원연금기금에 적립해 연금 재정 개선에 활용한다는 방침이다. 부동산 자산의 운용 효율성을 높여 연금 재정 부담을 완화하겠다는 취지다. IB 업계에서는 상록회관 재건축을 사학연금의 TP타워 개발 사례와 비교하고 있다. 모바일 야마토2 여의도 TP타워는 용적률 약 1000%를 적용해 지하 7층~지상 36층 규모로 조성됐다. 다만 사업비가 1조 원에 달하는 대형 프로젝트인 만큼 재원조달 방식도 주요 관심사다. 사학연금은 2018년 코람코자산신탁을 리츠(REITs·부동산투자회사) 운용사로 선정해 자금을 조달한 바 있다. 기존 부지를 리츠에 매각하는 대신 사학연금이 리츠 지분의 대부분을 보유하는 구조다. 자산운용 업계 관계자는 “공사비가 지속 상승하고 있는 만큼 외부 자본 유치가 관건이 될 것”이라고 말했다. 다만 강남권 오피스 시장의 공급 확대는 변수다. 현재 강남·서초·양재 권역에서는 삼성동 한전부지와 서초동 정보사부지, 롯데칠성부지, 양재동 파이시티부지 등 4개 개발사업이 추진 또는 계획 단계에 있다. 향후 대규모 오피스 공급이 이어질 경우 임차인 확보 경쟁이 치열해질 수 있다. 현재 주요 연기금·공제회들은 안정적인 수익 기반을 마련하기 위해 부동산 재구조화를 추진 중이다. 대한지방행정공제회는 서울 용산 사옥을 두고 재건축과 매각 등 다양한 활용방안을 검토 중이다. 이를 위해 올해 9월 상업용 부동산 종합 서비스 기업인 젠스타메이트를 컨설팅사로 선정해 실사를 진행 중이다. 한국교직원공제회도 2024년 경남·창원·강원·대전·부산 등 전국 8개 회관을 리츠로 넘긴 뒤 KT투자운용에 운영을 맡겼다. , 이달 중 결과가