한때 독일 제조업의 자존심이자 세계 자동차시장의 지배자였던 폭스바겐이 유럽을 대표하는 50대 우량주 자리에서 밀려났습니다. 중국 자동차업체들의 공세와 판매 부진, 대규모 구조조정 부담이 한꺼번에 덮치면서 주가는 고. 대비 무려 75% 넘게 추락한 여파인데요. 21일 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 지수 제공업체 스톡스는 정기 지수 개편을 통해 폭스바겐을 유로스톡스50에서 제외했습니다. 유로스톡스50은 유로존 주요 산업을 대표하는 대형 우량주 50개로 구성되는 지수인데요. 폭스바겐이 이 지수에서 빠지는 것은 2011년 이후 15년 만입니다. 폭스바겐은 유로스톡스50 출범 2년 뒤인 2000년 처음 편입됐고, 글로벌 금융위기 여파로 2010년부터 2011년까지 한 차례 제외된 적이 있습니다. 폭스바겐 주가는 2021년 증시 랠리 당시 고.에서 75% 넘게 추락하며 약 16년 만의 최저 수준까지 떨어진 상황인데요. 폭스바겐을 압박하고 있는 가장 큰 문제 가운데 하나는 중국입니다. 모바일 바다이야기릴게임추천 중국 시장에서 판매가 급감하는 가운데 저가를 앞세운 현지 자동차 업체들이 빠르게 시장을 잠식하고 있습니다. 여기에 미국의 높은 관세 부담까지 겹치면서 폭스바겐은 창사 이래 최대 규모의 구조조정에 들어갔습니다. 감원 규모가 최대 10만 명에 이를 것으로 전망되죠. 시장이 바라보는 폭스바겐의 가치는 더욱 극단적입니다. 현재 폭스바겐 시가총액은 약 380억 유로, 우리 돈 약 60조 원 수준입니다. 지난해 연간 매출이 3220억 유로였다는 .을 감안하면 시가총액이 연 매출의 1/8에도 미치지 못합니다. 독일 자산운용사 플로스바흐폰슈토르히의 사이먼 예거 포트폴리오 매니저는 FT에 “이러한 시장가치는 투자자들이 폭스바겐에 얼마나 회의적인지를 매우 분명하게 보여준다”고 평가했습니다. 더 뼈아픈 것은 지수에서 빠지는 것 자체가 추가적인 주가 압력으로 이어질 수 있다는 .입니다. 백경예시 유로스톡스50을 그대로 따라가는 ETF들은 지수에서 제외된 폭스바겐 주식을 기계적으로 매도해야 하기 때문입니다. 스톡스에 따르면 유로스톡스50을 추종하는 ETF 30개의 자산 규모만 총 590억 유로에 달합니다. 이 지수와 연결된 구조화 상품 역시 11만 개가 넘으며 판매 규모는 680억 유로 이상입니다. 폭스바겐은 지수 편입 여부가 기업의 근본적인 경쟁력을 바꾸는 것은 아니라는 입장입니다. 자동차 산업 역사상 가장 큰 변혁이 진행되는 상황에서도 여전히 투자 매력이 있으며, 구조조정을 통해 재무성과를 개선해 중기적으로 유로스톡스50에 복귀하겠다는 목표도 밝혔습니다. 하지만 유럽 자동차 산업의 지형 변화는 이미 지수 구성에서도 나타나고 있습니다. 폭스바겐과 네덜란드 정보서비스업체 볼터스클루버가 빠지는 대신 데이터센터 네트워크 사업을 확대하고 있는 핀란드 노키아와 프랑스 전력·가스업체 엔지가 새로 들어갑니다. 지난해에는 피아트와 푸조 등을 보유한 스텔란티스가 유로스톡스50에서 퇴출됐습니다. 이제 지수에 남아 있는 자동차 업체는 페라리와 BMW, 메르세데스벤츠 단 3곳뿐입니다. 겐은 창사 이래 최